9月5日晚間，葛洲壩(600068)發(fā)布公告，中國能源建設(shè)(下稱“中國能建”)換股吸收合并葛洲壩事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本次合并將導(dǎo)致葛洲壩不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷。依照規(guī)定，公司已于9月2日向上交所提交股票終止上市的申請(qǐng)并已獲受理。若上交所做出同意公司股票終止上市的決定，公司將在刊登股票終止上市公告之日起5個(gè)交易日內(nèi)摘牌并終止上市，主動(dòng)終止上市公司股票不進(jìn)入退市整理期交易。

葛洲壩終止上市后，中國能建就將開始實(shí)施換股。全部交易完成后，中國能建將實(shí)現(xiàn)A+H股上市。受此消息影響，中國能建H股9月6日高開超6%，盤中一度漲超13%，截至收盤報(bào)每股1.64港元，漲12.33%。8月1日至今，中國能建H股區(qū)間漲幅超過100%。

每股葛洲壩可換4.4股能建

2020年10月，葛洲壩間接控股股東中國能建啟動(dòng)了換股吸收合并葛洲壩事宜。2020年10月27日晚間合并預(yù)案公布后，葛洲壩持續(xù)大漲，至2021年9月1日最后一個(gè)交易日，公司股價(jià)收盤每股9.93元，累計(jì)上漲48%。

8月25日最新披露的合并方案顯示，中國能建擬通過向葛洲壩除葛洲壩集團(tuán)以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩。本次合并完成后，葛洲壩將終止上市，中國能建作為存續(xù)公司，將通過接收方葛洲壩集團(tuán)承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，葛洲壩最終將注銷法人資格。根據(jù)合并雙方2020年度利潤分配方案，經(jīng)除息調(diào)整后的葛洲壩換股價(jià)格為每股8.69元，經(jīng)除息調(diào)整后的中國能建的A股發(fā)行價(jià)格為每股1.96元，本次換股吸收合并的換股比例相應(yīng)確認(rèn)為1：4.4337，即投資者所持有的每股葛洲壩股票可換得4.4337股中國能建本次發(fā)行的A股股票。按照上述換股比例計(jì)算，中國能建為本次合并發(fā)行的股份數(shù)量合計(jì)為116.7億股。

中國能建因本次合并所發(fā)行的A股股票將申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜辛魍?中國能建原內(nèi)資股將轉(zhuǎn)換為A股并申請(qǐng)?jiān)谏辖凰靼迳鲜辛魍?。本次發(fā)行后，中國能建總股本將達(dá)到416.91億股，其中A股占比77.78%，H股占比22.22%。

A股上市令人期待

中國能建于2011年由葛洲壩集團(tuán)、中國電力工程顧問集團(tuán)公司、國家電網(wǎng)有限公司及中國南方電網(wǎng)公司所屬15個(gè)省及地區(qū)的勘測設(shè)計(jì)企業(yè)、施工企業(yè)、修造企業(yè)組建而成，2015年12月10日在港交所主板掛牌。公司主營業(yè)務(wù)涵蓋規(guī)劃咨詢、工程設(shè)計(jì)及建設(shè)、裝備制造、投資運(yùn)營等領(lǐng)域，定位為國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進(jìn)的特大型能源建設(shè)企業(yè)，是中國和全球電力行業(yè)的知名品牌。2018年-2020年，中國能建分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2240.34億元、2472.91億元和2703.28億元。

中國能建表示，本次交易完成后，公司在勘測設(shè)計(jì)、裝備制造、運(yùn)維檢修等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源，將與葛洲壩國際經(jīng)營、施工承包、投資運(yùn)營等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源更有效地融合，公司將進(jìn)一步拓寬融資渠道，擴(kuò)大品牌影響力及提升競爭力。

市場各方對(duì)此次合并后將要登陸A股的中國能建也普遍抱有較大期待。東北證券研報(bào)認(rèn)為，葛洲壩集團(tuán)先后承建、參建包括風(fēng)電、光伏等新能源項(xiàng)目近 300個(gè)，總裝機(jī)容量達(dá)13GW，將為中國能建承接大型水利、光伏項(xiàng)目，加快新能源布局提供助力。

不少股民已經(jīng)開始在股吧猜測中國能建A股上市后的表現(xiàn)。有投資者參照之前南北車合并時(shí)的情況，認(rèn)為中國能建上市大漲是大概率事件。有股民推測，中國能建吸收合并葛洲壩后，綜合實(shí)力將與中國電建大體相當(dāng)，上市后短期股價(jià)或?qū)⑾蛑袊娊繑n，中長期兩公司股價(jià)將同向而行。不過同時(shí)也有一些股民表現(xiàn)擔(dān)憂，畢竟電建的H股只有不足2港元，牽引作用比較大，類似的中國電信A股發(fā)行上市后股價(jià)表現(xiàn)就不佳。(本報(bào)記者 張璐璇)