“絕對(duì)不會(huì)”再增加一毛錢(qián)投資，3月15日瑞士信貸最主要股東沙特國(guó)家銀行總裁庫(kù)達(dá)里（Ammar Al Khudairy）對(duì)媒體表示，將不會(huì)再對(duì)瑞士信貸（Credit Suisse，以下簡(jiǎn)稱“瑞信”）注入資金。
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由于全球金融市場(chǎng)仍在評(píng)估硅谷銀行和Signature銀行倒閉造成的效應(yīng)，庫(kù)達(dá)里的發(fā)言立刻引起市場(chǎng)恐慌，全球金融股應(yīng)聲大跌。瑞信股票在15日隨即遭到拋售，股價(jià)一度大跌超過(guò)30%，最后以跌幅24.24%收盤(pán)。
庫(kù)達(dá)里以監(jiān)管規(guī)則為理由指出，沙特銀行目前對(duì)瑞信的持股已經(jīng)達(dá)到9.88%，一旦增加到10%，就得面臨各種監(jiān)管機(jī)制，無(wú)論是我們國(guó)家自己的監(jiān)管、歐洲的或者是瑞士的，“我們不打算進(jìn)入這種被監(jiān)管狀態(tài)?！比鹦?022年尋求增資40億美元，沙特第一大銀行沙特國(guó)家銀行投資了15億美元。
庫(kù)達(dá)里發(fā)言引起的市場(chǎng)恐慌迫使瑞士央行和瑞士國(guó)際金融市場(chǎng)監(jiān)督管理（FINMA）出面喊話。這兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，瑞信的資本和流動(dòng)性都達(dá)到瑞士針對(duì)系統(tǒng)性重要銀行設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，如果有進(jìn)一步需要，瑞士央行將會(huì)給瑞信“提供流動(dòng)性”。
15日當(dāng)天，瑞信董事長(zhǎng)阿克塞爾·萊曼在沙特首都利雅得出席第二屆金融行業(yè)大會(huì)。在參加一場(chǎng)討論被問(wèn)及是否需要政府救助時(shí)，他回應(yīng)說(shuō)：“我們受到監(jiān)管，我們有強(qiáng)健的資本比率、非常強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，我們?nèi)珕T就位，無(wú)需討論是否需要政府救助?！?/p>
他表示將瑞信的問(wèn)題與硅谷銀行的倒閉對(duì)比是不準(zhǔn)確的，尤其考慮到這兩家銀行受到的監(jiān)管不同。
但瑞士央行最終還是決定出手緩解市場(chǎng)的恐慌情緒。16日，瑞信宣布從瑞士央行獲得了500億瑞士法郎（合540億美元）的資金支持。此外，瑞信還宣布，瑞士信貸國(guó)際（Credit Suisse International）將向若干運(yùn)營(yíng)公司優(yōu)先債務(wù)證券發(fā)起現(xiàn)金要約回購(gòu)，規(guī)模最高約為30億瑞郎。
這是自2008年金融危機(jī)以來(lái)一國(guó)央行對(duì)主要銀行規(guī)模最大的緊急救助事件。這一消息令瑞信股價(jià)在16日歐洲股市開(kāi)盤(pán)之前上漲了21%。
有“末日博士”之稱的經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比尼（Nouriel Roubini）則悲觀地指出，瑞信的危機(jī)最后可能演變成“大到無(wú)法救”。
但大部分市場(chǎng)觀察家并不如此悲觀。瑞士投資機(jī)構(gòu)百達(dá)（Pictet Group）資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾比（Nadia Gharbi）對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，瑞士央行的介入對(duì)市場(chǎng)是個(gè)定心丸，“至少短期內(nèi)”能發(fā)揮一定作用。
歐洲工商管理學(xué)院（INSEAD）經(jīng)濟(jì)學(xué)教授法塔斯（Antonio Fatas）對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，投資人原本對(duì)瑞信表現(xiàn)就存在擔(dān)憂，市場(chǎng)消息引發(fā)的恐慌讓原本投資人的擔(dān)憂被過(guò)度放大，導(dǎo)致股票大跌，瑞信事件提醒大家“銀行本質(zhì)的脆弱”。
引發(fā)市場(chǎng)恐慌的庫(kù)達(dá)里16日在接受美國(guó)媒體采訪時(shí)批評(píng)市場(chǎng)的反應(yīng)失去理性，他指出，市場(chǎng)對(duì)瑞信甚至整個(gè)金融業(yè)的拋售完全是不合理、不恰當(dāng)?shù)倪^(guò)度反應(yīng)。“很多人只是找借口”，他指出全球金融業(yè)上周確實(shí)出現(xiàn)一點(diǎn)問(wèn)題，但是這些事件和2008年沒(méi)什么好相比的，硅谷銀行事件完全是個(gè)單一事件，各國(guó)監(jiān)管部門(mén)迅速的控制事件的影響，避免任何蔓延的可能，“對(duì)所有系統(tǒng)性大銀行，監(jiān)管部門(mén)做了足夠的反應(yīng)”。
當(dāng)媒體再度問(wèn)到，如果瑞信再次增資，沙特銀行是否會(huì)再增加對(duì)瑞信的投資，庫(kù)達(dá)里強(qiáng)調(diào)，“9.9%就是我們的紅線，而且我得到的消息是瑞信并沒(méi)有尋求資金的意圖，我認(rèn)為他們目前資金充足，更何況瑞士央行也出面表示他們的財(cái)務(wù)情況沒(méi)有問(wèn)題，我不認(rèn)為他們需要更多資金?！?/strong>
庫(kù)達(dá)里強(qiáng)調(diào)瑞信并沒(méi)有向沙特國(guó)家銀行需求資金救助?！拔也恢谰戎@個(gè)詞從哪里來(lái)，但自去年10月以來(lái)，我們就沒(méi)有進(jìn)行過(guò)這樣的討論?！?/p>
法塔斯對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者指出，在金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配和銀行用戶不十分了解存款保險(xiǎn)系統(tǒng)下，即使各國(guó)在2008年金融危機(jī)之后已經(jīng)加強(qiáng)了監(jiān)管，擠兌仍然容易發(fā)生。從全球銀行的健康狀態(tài)看來(lái)，他認(rèn)為一方面目前全球銀行的狀態(tài)比2008年金融危機(jī)前的銀行狀態(tài)好得多，加上各國(guó)央行和政府隨時(shí)準(zhǔn)備好阻止擠兌和大規(guī)?？只?，這次事件和2008年將有所不同，只是全球央行目前正忙著對(duì)抗通貨膨脹，最后歐洲央行16日是否加息也將影響金融市場(chǎng)走向。
“總體而言，我仍然是謹(jǐn)慎樂(lè)觀擠兌的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)影響特定某些銀行，但是這些取出的款項(xiàng)最后還是要被存到別的銀行。所以我不認(rèn)為這是個(gè)系統(tǒng)性危機(jī)。當(dāng)然，接下來(lái)的具體效應(yīng)仍然取決于未來(lái)幾天的發(fā)展。不過(guò)，就像對(duì)瑞信的支持一樣，如果類似情況發(fā)生，各國(guó)央行都將會(huì)介入，提供流動(dòng)性?！狈ㄋ贡硎尽?/strong>
與歐美股市近來(lái)銀行股的慘淡相比，A股銀行股不跌反漲，資金尤其青睞大型國(guó)有銀行。
3月16日上午，銀行股即震蕩拉升，中國(guó)銀行漲近3%，股價(jià)創(chuàng)逾五年以來(lái)新高，中信銀行、長(zhǎng)沙銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等上揚(yáng)。午后，中國(guó)銀行、中信銀行一度漲超4%，不過(guò)隨后有所回落。
截至3月16日收盤(pán)，A股銀行股整體上漲，其中大型銀行上漲領(lǐng)先，如中國(guó)銀行股價(jià)上漲2.9%、中信銀行上漲2.5%、工商銀行上漲1.3%，郵儲(chǔ)銀行上漲1.2%，也有平安銀行、常熟銀行、成都銀行等銀行小幅下跌超1%。
如果以自本周一始的四個(gè)交易日的累計(jì)漲幅計(jì)算，漲幅靠前的有中國(guó)銀行股價(jià)上漲5.8%，工商銀行上漲4.1%，建設(shè)銀行上漲4.0%。而跌幅較大的同樣多為地方性銀行，如蘭州銀行下跌4.2%、廈門(mén)銀行跌2.5%、杭州銀行下跌2.5%等。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，歐美銀行股危機(jī)與中國(guó)銀行股表現(xiàn)，兩者之間沒(méi)有必然聯(lián)系。李迅雷指出，國(guó)內(nèi)銀行以國(guó)企為主，從銀行的信用體系來(lái)看，不能夠拿歐美銀行股來(lái)類比中國(guó)銀行股。而且，國(guó)內(nèi)銀行資本充足率整體較好、撥備覆蓋率較高；從市場(chǎng)整體情況來(lái)看，歐美股市目前整體處于高位，利率也處于高位，中國(guó)市場(chǎng)則是低利率、低通脹、低估值情況。
銀河期貨首席策略師沈恩賢認(rèn)為，硅谷銀行及美國(guó)其他中小銀行事件對(duì)市場(chǎng)影響有限，因?yàn)槊绹?guó)這些銀行是流動(dòng)性問(wèn)題不是債務(wù)問(wèn)題，而且規(guī)模不大可以救助。但瑞信則是債務(wù)導(dǎo)致的流動(dòng)性問(wèn)題而且大到無(wú)法救助，如果無(wú)法救助繼續(xù)發(fā)展下去，對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)中小銀行事件的影響，能與2008年金融危機(jī)相比也不是不可能。
中金公司在其16日發(fā)布的海外策略研究報(bào)告中表示，瑞信作為因自身內(nèi)控不足引發(fā)流動(dòng)性壓力的“個(gè)例”，也體現(xiàn)出在全球“便宜錢(qián)”消失背景下，金融體系薄弱環(huán)節(jié)不斷出現(xiàn)的“共性”，如此前的英國(guó)養(yǎng)老金、近期的美國(guó)部分區(qū)域銀行、FTX破產(chǎn)等等。
往后看，對(duì)于該危機(jī)是否會(huì)繼續(xù)蔓延存在較大的變數(shù)，因?yàn)殡[藏的風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)，這也是類似蔓延風(fēng)險(xiǎn)有多大，以及是否會(huì)導(dǎo)致更大危機(jī)等問(wèn)題很難精準(zhǔn)預(yù)判和回答的原因。一是因?yàn)?，目前很少有人能完全說(shuō)清楚背后潛在可能的傳染風(fēng)險(xiǎn)，尤其是期限錯(cuò)配、資產(chǎn)嵌套和風(fēng)險(xiǎn)敞口等都無(wú)從得知，很多時(shí)候只有當(dāng)暴露出以后才能知道，否則市場(chǎng)也就不用猜測(cè)博弈。二是因?yàn)椋恍﹤魅镜娘L(fēng)險(xiǎn)恰恰是市場(chǎng)波動(dòng)本身所造成的（所謂“跌出來(lái)的問(wèn)題”），可能已經(jīng)不是問(wèn)題的本身。
正因如此，政策的及時(shí)且對(duì)癥下藥的應(yīng)對(duì)以穩(wěn)定市場(chǎng)情緒最為關(guān)鍵，否則可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)本身誘發(fā)更大問(wèn)題。
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