2020年3月末存貨2777.95萬元存貨周轉率僅為2.41
2017年末、2018年末、2019年末和2020年3月末，凱盛新材存貨賬面余額分別為2245.47萬元、2408.26萬元、2496.23萬元和2777.95萬元。報告期內公司存貨主要由原材料、在產品及庫存商品構成。報告期各期末，上述三項資產合計占存貨余額的比例分別為98.13%、98.06%、97.65%及95.54%。
同期，凱盛新材存貨周轉率分別為13.69、21.41、14.81及2.41。
對于報告期內存貨周轉率呈現(xiàn)先升后降趨勢的原因，凱盛新材表示，主要系發(fā)行人于2017年開始開展貿易業(yè)務，而2019年終止貿易業(yè)務所致。對于貿易業(yè)務，發(fā)行人作為貿易商不負責儲存、運輸貿易商品，因此貿易業(yè)務規(guī)模的大小將影響存貨的周轉率。2020年1-3月發(fā)行人存貨周轉率有所下降，主要系發(fā)行人一季度相對于其他季度收入及成本較低，且在疫情期間為應對二季度銷量上升適當備貨所致。
毛利率波動幅度較大
報告期內，凱盛新材主營業(yè)務綜合毛利率分別為41.33%、26.19%、44.84%及55.54%，波動幅度較大。
對于2018年公司主營業(yè)務綜合毛利率出現(xiàn)大幅下降的原因，凱盛新材表示，主要系公司于2017年7月開始從事貿易業(yè)務，2018年度低毛利率的貿易業(yè)務占主營業(yè)務收入的比例由同期的16.07%上升至38.54%，從而大幅拉低了主營業(yè)務的綜合毛利率。
同期，公司自產業(yè)務綜合毛利率分別為49.00%、41.84%、49.51%及55.54%，呈現(xiàn)出先降后升的趨勢。凱盛新材稱，2018年相對于2017年毛利率下降7.16個百分點，主要是因為2018年氯化亞砜的毛利率下降較多，導致自產業(yè)務綜合毛利率下降。
研發(fā)費用呈現(xiàn)波動
2017年至2020年1-3月，凱盛新材研發(fā)費用分別為1376.36萬元、1922.30萬元、2575.75萬元及543.39萬元，占自產主營業(yè)務收入比重分別為3.66%、4.67%、4.34%及3.81%;占營業(yè)收入比重分別為3.07%、2.84%、3.91%、3.80%。
報告期內，凱盛新材研發(fā)費用主要由職工薪酬、折舊費、設備調試費、材料費用等組成。公司的研發(fā)費用累計投入6417.80萬元，包括提高間苯二甲酰氯產能的工藝研究、對苯二甲酰氯結晶提純技術開發(fā)、氯醚無水工藝開發(fā)、提高氯化亞砜產品收率及尾氣綜合治理的工藝研究、氯化亞砜高效催化精餾工藝技術開發(fā)等。
同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率均值分別為2.19%、2.44%、2.76%、2.93%。
人均薪酬低于同行業(yè)可比公司均值
2017年至2019年，凱盛新材人均薪酬(萬元/人年)分別為7.79、8.80、10.37;同期同行業(yè)可比公司的人均薪酬(萬元/人年)分別為12.26、13.45、14.51。
凱盛新材人均薪酬低于同行業(yè)可比公司平均水平，主要原因為：一方面，可比公司均為上市公司，規(guī)模較大，通常情況下整體薪酬水平略高于非上市公司;另一方面，地域因素的差異導致各公司人均薪酬有所差異，凱盛新材位于山東淄博，同行業(yè)可比公司中薪酬水平較高的浙江龍盛主要經營地區(qū)位于浙江紹興及上海、嘉化能源位于浙江嘉興，其所在地區(qū)的整體薪酬水平高于公司所在地區(qū)。
2017年至2020年1-3月，凱盛新材員工人數(shù)分別為448、465、509、531。
截至2020年3月31日，凱盛新材及控股子公司共有員工531人。從員工專業(yè)結構來看，行政管理人員、研發(fā)技術人員、財務人員、生產人員、銷售人員占總人數(shù)比例分別為14.88%、
17.70%、1.13%、64.97%、1.32%;從受教育程度來看，研究生以上、大學本科、大學?？啤⒋髮Ｒ韵抡伎側藬?shù)比例分別為2.26%、9.42%、18.83%、69.49%。
截至2020年3月31日，公司及子公司為496名員工繳納了養(yǎng)老保險、失業(yè)保險、工傷保險、生育保險、醫(yī)療保險及住房公積金，占員工總數(shù)的93.41%。
對于未繳社保公積金的原因，凱盛新材表示有三點原因：(1)截至2020年3月31日，員工勞動合同簽署與公司為新入職員工社保、住房公積金辦結繳存手續(xù)存在時間差;(2)退休返聘人員無須繳納社保公積金;(3)外聘人員已通過其他方式繳納社保公積金，一位臺灣省籍員工已在臺灣省享有國民年金保險和健康保險，同時公司在大陸地區(qū)已為其繳納商業(yè)雇主責任險。
2017年被處罰3次涉及安全生產方面
招股書顯示，凱盛新材及子公司僅在2017年一年便受到3次處罰，其中一起為安全生產方面的處罰。
第一起為凱盛新材因5名工作人員未取得特種作業(yè)操作資格證從事氯化工藝作業(yè)，違反了《中華人民共和國安全生產法》第二十七條第一款的規(guī)定，于2017年5月22日被淄博市安全生產監(jiān)督管理局以“(淄)安監(jiān)罰[2017]WJ013號”《行政處罰決定書(單位)》處以4.9萬元罰款。
第二起為凱盛新材因未經批準在公司院內利用自備井取水的行為違反了《中華人民共和國水法》第四十八條第一款的規(guī)定，于2017年10月24日被淄博市淄川區(qū)水務局以“川水罰字[2017]26號”《行政處罰決定書》處以2萬元罰款。
第三起為凱盛新材子公司凱斯通化學因未按期報送2017年10月1日至2017年10月31日的發(fā)票開具數(shù)據(jù)，被淄博市張店國家稅務局馬尚稅務分局以“張國稅簡罰[2017]11468號”《稅務行政處罰決定書(簡易)》處以罰款100元。
曾2次被列為被執(zhí)行人
據(jù)中國經濟網記者查詢，凱盛新材曾分別于2017年5月22日、2018年12月17日被淄博市淄川區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的分別為62.54萬元、30.56萬元，歷史被執(zhí)行總金額合計93.09萬元。
而2017年5月22日，凱盛新材列為被執(zhí)行人所屬司法案件為徐某某與山東凱盛新材料股份有限公司勞動爭議案件執(zhí)行。
據(jù)執(zhí)行裁定書，申請執(zhí)行人徐某某與被執(zhí)行人山東凱盛新材料股份有限公司勞動爭議糾紛一案，淄博市淄川區(qū)人民法院于2016年9月28日作出的(2015)川民初字第3223號民事判決書已經發(fā)生法律效力。因被執(zhí)行人山東凱盛新材料股份有限公司未履行該生效法律文書確定的義務，申請執(zhí)行人徐某某于2017年5月22日向本院申請強制執(zhí)行。
然而上述情況，中國經濟網記者翻閱招股說明書時并未查詢到相關內容。關于未在招股書中披露的原因，中國經濟網記者已發(fā)采訪函問詢，并未收到回復。
3項專利涉及訴訟存敗訴風險或不利于公司經營業(yè)績
凱盛新材存在涉訴專利案件二審敗訴以及未來存在被追究侵權責任的風險。
截至招股說明書簽署日，凱盛新材擁有的“間苯二甲酰氯生產工藝及其生產裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”3項專利涉及訴訟。
招股書顯示，凱盛新材于2014年、2015年期間就“間苯二甲酰氯生產工藝及其生產裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”的發(fā)明專利向國家知識產權局提出申請，國家知識產權局2016年、2017年期間公告授予該等專利權，專利權發(fā)明人包括孫慶民。
2016年1月，凱盛新材與孫慶民簽訂勞動合同，聘任其為董事長助理。2019年4月30日，凱盛新材聘任孫慶民為副總經理。
重慶澳瑞瑪高性能聚合物有限公司(以下簡稱“澳瑞瑪”)及其關聯(lián)公司昆山普利米斯聚合材料有限公司(以下簡稱“普利米斯”)于2019年8月19日向濟南市中級人民法院提起3起訴訟，認為上述專利發(fā)明人中包括2015年4月離職的原職員孫慶民，構成職務發(fā)明，分別請求確認“間苯二甲酰氯生產工藝及其生產裝置”、“聚芳醚酮粗品的純化方法”、“間甲基苯甲酰氯的高效液相色譜分析方法”等3項專利歸澳瑞瑪、普利米斯共有。
凱盛新材(被告)與澳瑞瑪、普利米斯(原告)發(fā)明專利權權屬糾紛一案，濟南中院于2019年8月19日立案，澳瑞瑪、普利米斯向濟南中院提交了起訴書，凱盛新材亦提出了答辯。
2020年1月15日，濟南中院審理后認為，涉案專利系孫慶民于調離原單位后或者勞動、人事關系終止后1年內作出的，與其在原單位承擔的本職工作或者原單位分配的任務有關的發(fā)明創(chuàng)造，應認定為職務發(fā)明創(chuàng)造，故判決涉案專利為澳瑞瑪、普利米斯共有。濟南中院審理后于2020年1月15日分別作出三份判決，凱盛新材一審敗訴。
凱盛新材不服濟南中院作出的“(2019)魯01民初3025號”、“(2019)魯01民初3026號”、“(2019)魯01民初3027號”判決，向濟南中院提出上訴，認為原判決嚴重違反法定程序，部分基本事實或認定不清或認定錯誤，請求撤銷濟南中院作出的前述判決，駁回澳瑞瑪、普利米斯的訴訟請求或發(fā)回重審。
2020年4月30日，最高人民法院受理了凱盛新材的上訴。截至招股說明書簽署日，上述案件尚未作出終審判決。
凱盛新材在招股書中做出相應風險提示，凱盛新材表示，由于公司一審敗訴，存在二審再次敗訴可能性，二審敗訴后將導致公司喪失上述3項專利所有權。公司已聘請專業(yè)機構針對實際應用的技術、募投項目應用的技術和上述3項專利分別進行技術特征比對，專業(yè)機構認為上述3項專利與發(fā)行人現(xiàn)有技術及募投項目應用的技術既不相同也不等同。若澳瑞瑪、普利米斯取得上述3項專利所有權后向公司提起專利侵權訴訟，公司仍有可能被法院判決構成專利侵權，公司將承擔相應賠償責任，從而對公司的經營業(yè)績產生不利影響。
上市前現(xiàn)金分紅4次合計2.31億元
招股說明書顯示，2017年至2020年1-3月，凱盛新材現(xiàn)金分紅分別為3000.00萬元、5000.00萬元、5300.00萬元、9804.90萬元，合計2.31億元。
2017年3月30日，凱盛新材第一屆董事會第五次會議和第一屆監(jiān)事會第三次會議審議通過了《2016年利潤分配預案》，擬以公司現(xiàn)有總股本1.00億股為基數(shù)，向全體股東每10股派3元人民幣現(xiàn)金。2017年4月14日，上述議案經2016年年度股東大會審議并通過。公司于2017年4月28日發(fā)布了《2016年度權益分派實施公告》，確定權益登記日為2017年5月9日，除權除息日為2017年5月10日。上述權益分派事宜已實施完畢。
2018年4月26日，公司第一屆董事會第十次會議和第一屆監(jiān)事會第六次會議審議通過了《2017年度利潤分配預案》，擬以總股本1.00億股為基數(shù)，每10股派5元(含稅)現(xiàn)金紅利。2018年5月22日，上述議案經2017年年度股東大會審議并通過。公司于2018年6月14日發(fā)布了《2017年年度權益分派實施公告》，確定權益登記日為2018年6月21日，除權除息日為2018年6月22日。上述權益分派事宜已實施完畢。
2019年4月9日，公司第一屆董事會第十三次會議和第一屆監(jiān)事會第八次會議審議通過了《2018年度利潤分配預案》，擬以利潤分配實施時股權登記日的總股本1.00億股為基數(shù)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.30元(含稅)。2019年4月30日，上述議案經2018年年度股東大會審議并通過。公司于2019年5月13日發(fā)布了《2018年年度權益分派實施公告》，確定權益登記日為2019年5月20日，除權除息日為2019年5月21日。上述權益分派事宜已實施完畢。
2020年2月6日，公司第二屆董事會第五次會議和第二屆監(jiān)事會第三次會議審議通過了《2019年度利潤分配預案》，擬以利潤分配實施時股權登記日的總股本1.13億股為基數(shù)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.70元(含稅)，以資本公積向全體股東每10股轉增22股(其中以股票發(fā)行溢價所形成的資本公積每10股轉增22股。2020年2月27日，上述議案經2019年年度股東大會審議并通過。公司于2020年3月24日發(fā)布了《2019年年度權益分派實施公告》，確定權益登記日為2020年3月30日，除權除息日為2020年3月31日。上述權益分派事宜已實施完畢。
值得一提的是，同期，凱盛新材實現(xiàn)歸母凈利潤分別為7831.24萬元、6362.14萬元、1.37億元、4447.74萬元，合計3.23億元。據(jù)中國經濟網記者計算，凱盛新材報告期內現(xiàn)金分紅占歸母凈利潤的比例超7成。
