捷捷微電日K線圖

近期，科技股在大盤震蕩中表現(xiàn)出良好的股價(jià)彈性，其中半導(dǎo)體概念股獲得資金青睞，成為盤中領(lǐng)漲板塊。在半導(dǎo)體行業(yè)中，第三代半導(dǎo)體備受關(guān)注。有行業(yè)人士表示，國內(nèi)廠商布局第三代半導(dǎo)體的全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，包括難度最大的襯底長晶環(huán)節(jié)，自動化程度較高的外延環(huán)節(jié)和應(yīng)用于下游市場的器件環(huán)節(jié)，可完全自主可控。

東莞證券分析師羅煒斌認(rèn)為，第三代半導(dǎo)體下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，消費(fèi)類電源、工業(yè)及商業(yè)電源、不間斷電源UPS和新能源汽車為前四大應(yīng)用領(lǐng)域，分別占比28%、26%、13%和11%。隨著下游終端需求不斷向好，第三代半導(dǎo)體的需求亦有望持續(xù)釋放，市場空間巨大。《2020“新基建”風(fēng)口下第三代半導(dǎo)體應(yīng)用發(fā)展與投資價(jià)值白皮書》指出，2019年我國第三代半導(dǎo) 體 市 場 規(guī) 模 為 94.15 億 元 ， 預(yù) 計(jì)2019-2022年將保持85%以上平均增長速度，到2022年，市場規(guī)模將達(dá)到623.42億元。同時，考慮到國家政策對第三代半導(dǎo)體的大力扶持，以及大陸廠商在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域上的布局奮起直追，后續(xù)國產(chǎn)替代空間廣闊，相關(guān)廠商有望迎來較好的發(fā)展機(jī)遇。

第三代半導(dǎo)體國內(nèi)外差距相對較小，“新基建”等應(yīng)用驅(qū)動行業(yè)快速發(fā)展，市場空間廣闊。特別是在美國持續(xù)升級對我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)封鎖的大環(huán)境中，第三代半導(dǎo)體有望成為我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)突圍先鋒，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將充分受益。國海證券分析師吳吉森建議投資者關(guān)注相關(guān)受益標(biāo)的，如三安光電、聞泰科技、揚(yáng)杰科技、北方華創(chuàng)、華峰測控、捷捷微電等。

三安光電(600703)LED芯片龍頭

三安光電專注于以碳化硅、砷化鎵、氮化鎵、磷化銦、氮化鋁、藍(lán)寶石等半導(dǎo)體新材料所涉及到的核心主業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為國內(nèi)LED芯片企業(yè)龍頭，致力于將化合物半導(dǎo)體集成電路業(yè)務(wù)發(fā)展至全球行業(yè)領(lǐng)先水平。

財(cái)信證券認(rèn)為，三安光電涉及的射頻、電力電子、光通訊、濾波器業(yè)務(wù)取得重大突破，產(chǎn)能逐季爬坡。LED芯片采用的襯底材料也是砷化鎵、氮化鎵等，相對于其他企業(yè)，公司對化合物半導(dǎo)體技術(shù)的理解更為深刻。同時，公司廣泛布局材料，有望打造襯底到器件的閉環(huán)化合物半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。此外，近幾年公司對LED業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。2020年以來，MiniLED相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)15個以上，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游紛紛加大投資力度，行業(yè)景氣度較高。公司在該領(lǐng)域布局時間長，技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)沉淀較強(qiáng)，在國內(nèi)競爭力非常強(qiáng)。

聞泰科技(600745)雙業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

聞泰科技與歐菲光簽署了《收購意向協(xié)議》，擬以現(xiàn)金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。據(jù)公告，公司可以通過本次收購進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)垂直領(lǐng)域的布局和整合，從而更好地抓住5G、IoT、智能汽車領(lǐng)域需求快速增長的發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)業(yè)績長期可持續(xù)增長。

安信證券認(rèn)為，公司通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、前瞻布局5G技術(shù)以及在平板、筆電、TWS、Watch和IoT產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)品類拓展等方式優(yōu)化ODM競爭實(shí)力，鞏固龍頭地位。安世半導(dǎo)體方面，公司加大車規(guī)級產(chǎn)品產(chǎn)能布局，導(dǎo)入SiP等先進(jìn)技術(shù)，前瞻布局GaN及SiC等第三代半導(dǎo)體，前景可期。未來，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)整合協(xié)作，實(shí)現(xiàn)公司通訊業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的雙業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

揚(yáng)杰科技(300373)受益國產(chǎn)化紅利

揚(yáng)杰科技是國內(nèi)領(lǐng)先的功率器件IDM企業(yè)，產(chǎn)品系列覆蓋廣泛。近年來公司加大研發(fā)投入，持續(xù)拓展產(chǎn)品系列，在第三代半導(dǎo)體領(lǐng)域布局多年，在高端功率器件領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)及客戶突破，有望為公司長期發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

華創(chuàng)證券表示，根據(jù)IHS數(shù)據(jù)，全球功率半導(dǎo)體市場空間超400億美金，中國占全球需求的35%以上，且市場增速顯著高于全球。國產(chǎn)替代背景下，包括揚(yáng)杰科技在內(nèi)的國內(nèi)廠商產(chǎn)品快速導(dǎo)入華為、?？低暤瓤蛻艄?yīng)鏈中。目前二極管等中低端器件已大部分實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但中高端產(chǎn)品仍主要依賴進(jìn)口，國產(chǎn)替代存在巨大空間。5G及新能源汽車等領(lǐng)域的發(fā)展有望帶動功率半導(dǎo)體市場快速增長，未來公司也將有望憑借銷售渠道能力及高性價(jià)比產(chǎn)品，充分受益行業(yè)增長及國產(chǎn)化紅利。

北方華創(chuàng)(002371)研發(fā)成功率提高

北方華創(chuàng)是我國的半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)，現(xiàn)有產(chǎn)品涉及ICP刻蝕、PVD設(shè)備、氧化擴(kuò)散設(shè)備、清洗設(shè)備等。此外，公司產(chǎn)品還包括真空設(shè)備、鋰電材料設(shè)備以及精密電子元器件等，四大業(yè)務(wù)集群構(gòu)成公司主體。

東興證券認(rèn)為，公司具備打破壟斷格局的基本條件。首先，追趕式研發(fā)可以規(guī)避技術(shù)路線判斷失誤的風(fēng)險(xiǎn)，提高研發(fā)成功率。其次，我國工程師紅利可為公司帶來與國外廠商競爭的成本優(yōu)勢，這兩項(xiàng)因素有利于公司實(shí)現(xiàn)快速低成本的技術(shù)突破。最后，國內(nèi)大客戶對國產(chǎn)設(shè)備廠商的支持是空前的。公司利用股權(quán)激勵穩(wěn)固人才基礎(chǔ)，通過定增擴(kuò)大資金來源，依靠客戶在產(chǎn)品驗(yàn)證和故障處理方面的支持積累成熟經(jīng)驗(yàn)，成功在部分領(lǐng)域打破國外壟斷，并有望提升市場份額。因此，東興證券看好公司在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

華峰測控(688200)受益需求快速增長

華峰測控專注于半導(dǎo)體自動化測試系統(tǒng)領(lǐng)域，測試系統(tǒng)累計(jì)裝機(jī)量超過3500臺，成為國內(nèi)最大的半導(dǎo)體測試系統(tǒng)本土供應(yīng)商。公司受益于較高行業(yè)景氣度下客戶的積極擴(kuò)產(chǎn)，以及以第三代化合物半導(dǎo)體為代表的功率類市場的強(qiáng)勁增長。

國金證券表示，公司在第三代化合物半導(dǎo)體，尤其是GaN布局較早。根據(jù)投資者互動平臺信息，臺積電2020年10月首次直接采購GaN測試設(shè)備，此前多次通過供應(yīng)鏈客戶采購GaN測試設(shè)備。隨著快充，GaN射頻、GaN及SiC電力電子等化合物半導(dǎo)體加速滲透，測試需求增長，公司具備較強(qiáng)增長潛力。此外，長期來看，SoC芯片測試系統(tǒng)市場是模擬類的10倍，本土自給仍較為空白。2020年下半年進(jìn)入正式市場銷售階段。與傳統(tǒng)的8200系列相比，其單價(jià)更高，市場空間更大，有望為公司打開長期成長空間。

捷捷微電(300623)高端產(chǎn)品有望放量

捷捷微電抓住功率半導(dǎo)體器件進(jìn)口替代契機(jī)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級與客戶需求增長，今年一季度業(yè)績呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。隨著行業(yè)高景氣和新產(chǎn)品繼續(xù)放量，2021年公司業(yè)績將繼續(xù)增長。

新時代證券認(rèn)為，公司繼續(xù)積極投入研發(fā)，已建立產(chǎn)品矩陣，在晶閘管、VD MOS、TRENCH MOS、TVS、ESD、FRD等高速成長的基礎(chǔ)上，并針對SGTMOS、SJOS、先進(jìn)整流器、先進(jìn)TVS等持續(xù)推進(jìn)與研發(fā)，同時不斷拓寬客戶結(jié)構(gòu)。人工智能、先進(jìn)計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、新基建等新興產(chǎn)業(yè)需求旺盛，公司中高端MOS領(lǐng)域已有突破，今年有望實(shí)現(xiàn)中高端產(chǎn)品放量。豐富的產(chǎn)品矩陣將持續(xù)給公司帶來增量，中高端產(chǎn)品發(fā)力有望帶動業(yè)績持續(xù)高增。(本報(bào)記者 林珂)