11月15日，北京證券交易所正式開市，部分銀行也開始積極布局北交所投資。據(jù)了解，首批8只北交所主題基金已于11月19日在部分銀行渠道開售。

銀行上線北交所首批基金

11月16日，華夏、廣發(fā)、匯添富、易方達(dá)、南方、嘉實(shí)、大成、萬(wàn)家基金等8家公募紛紛發(fā)布招募說(shuō)明書和份額發(fā)售公告：最低1元認(rèn)購(gòu)、每只產(chǎn)品5個(gè)億限購(gòu)、總共40億元限額的發(fā)行“大戰(zhàn)”在11月19日正式打響。

一般而言，基金托管行也是基金的主代銷渠道。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分銀行員工近日已化身基金“代言人”，大力推廣代銷北交所主題基金。

某股份制銀行客戶經(jīng)理介紹稱：“我行已于11月19日上線8支北交所創(chuàng)新基金，市場(chǎng)熱度較高，您可重點(diǎn)關(guān)注。單支限購(gòu)5億元，有可能配售。”

“最近咨詢北交所基金的客戶較多，主要是大家比較關(guān)注北交所的成立，加之開市首日表現(xiàn)不俗。”上述股份行客戶經(jīng)理表示。

據(jù)了解，首批8只北交所主題基金設(shè)置的投資范圍大體相似：封閉期內(nèi)基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，其中港股通股票不超過股票資產(chǎn)的20%，基金投資于北交所股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，每個(gè)封閉期結(jié)束前的兩個(gè)月至開放期結(jié)束后兩個(gè)月內(nèi)不受上述比例限制。

從上述產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征看，此次上市主題基金皆為混合型基金，風(fēng)險(xiǎn)收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。部分基金將該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定位R4級(jí)別。在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示中均提及：該類基金將投資北交所股票，需承擔(dān)因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)板風(fēng)險(xiǎn)、投資集中風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略配售股票風(fēng)險(xiǎn)等。

不少理財(cái)經(jīng)理表示，目前市場(chǎng)對(duì)新產(chǎn)品關(guān)注度較高，加之北交所開市首日表現(xiàn)不俗，不排除首批基金熱賣。而單支產(chǎn)品限購(gòu)5億元的設(shè)定，增加了“一日售罄”或開啟比例配售的可能性。

但有部分理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，“投資北交所主題基金更需要防范投資風(fēng)險(xiǎn)。”

“北交所主題基金投資標(biāo)的是一些偏中小市值的企業(yè)，盡管企業(yè)盈利能力不錯(cuò)、成長(zhǎng)性高，但是風(fēng)險(xiǎn)也較高。普通投資者應(yīng)在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力以內(nèi)理性購(gòu)買。”某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理建議，“在選擇北交所主題基金時(shí)，可以將基金管理人在科技領(lǐng)域或者新三板的投資研究實(shí)力作為一個(gè)重要考量指標(biāo)。”

理財(cái)子公司瞄準(zhǔn)投資“新賽道”

近年來(lái)，提速布局權(quán)益市場(chǎng)的理財(cái)子公司也開啟“掘金”于北交所新賽道。“北交所開市后，我們將積極關(guān)注和跟進(jìn)北交所各項(xiàng)進(jìn)展和各類信息。”部分銀行內(nèi)部人士表示，未來(lái)或?qū)㈤_展直接投資北交所主題理財(cái)產(chǎn)品。

中小企業(yè)歷來(lái)都是銀行理財(cái)公司的主要關(guān)注對(duì)象之一。當(dāng)前，多家理財(cái)公司正通過發(fā)行科創(chuàng)主題產(chǎn)品等方式加大對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的支持力度。

以招銀理財(cái)首只純權(quán)益類產(chǎn)品“招卓滬港深精選周開一號(hào)”為例，截至三季度末，該產(chǎn)品主要投資符合國(guó)家政策導(dǎo)向的“專精特新”公司、新制造及新能源板塊等標(biāo)的。此外，多家理財(cái)公司已在產(chǎn)品方面布局創(chuàng)新型企業(yè)。今年10月份，中銀理財(cái)發(fā)行“中銀理財(cái)-專精特新啟航FOF策略(年年開)2021年01期”產(chǎn)品，圍繞“專精特新”主題尋找投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，由理財(cái)公司發(fā)行包含“科技創(chuàng)新”字樣的產(chǎn)品達(dá)34只，產(chǎn)品的類型主要以混合類為主，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)。

“在北交所設(shè)立之初，銀行理財(cái)子公司需要進(jìn)行一些準(zhǔn)備工作。”中信證券首席FICC分析師明明表示，首先是提高投研能力。此外，未來(lái)理財(cái)公司或也會(huì)發(fā)行類似主題理財(cái)產(chǎn)品，因此需要學(xué)習(xí)挖掘‘專新特精’企業(yè)的投資潛力。

北交所的設(shè)立為理財(cái)市場(chǎng)提供更多具備高成長(zhǎng)潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，給銀行理財(cái)權(quán)益資產(chǎn)配置帶來(lái)更多可能性，但也面臨一定挑戰(zhàn)。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林表示，首先是風(fēng)控問題，北交所標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)較高;其次是投資周期問題，理財(cái)產(chǎn)品具有較大的流動(dòng)性進(jìn)出需求。

對(duì)此，盤和林建議，“銀行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時(shí)候可以考慮引入金融衍生品，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，也可以通過投資ETF指數(shù)基金的方式，分散目標(biāo)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于投資周期，可以采用混合投資模式，在權(quán)益和固定收益流動(dòng)性產(chǎn)品方面做平衡。”(彭妍)