3月29日，雙匯發(fā)展(000895)發(fā)布的20201年年報(bào)顯示，公司營(yíng)收和凈利雙雙下滑。金融投資報(bào)記者注意到，這是雙匯發(fā)展自2018年以來首次出現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙降的情況。值得一提的是，在業(yè)績(jī)下滑以及股價(jià)下跌的背景下，雙匯發(fā)展仍選擇大手筆分紅。
營(yíng)收凈利雙雙下滑
年報(bào)顯示，雙匯發(fā)展在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 666.82 億元，同比減少9.72%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)48.66億元，同比減少22.21%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)44.34億元，同比下降23.22%。
對(duì)于2021年業(yè)績(jī)的下滑，雙匯發(fā)展表示，報(bào)告期內(nèi)因生豬產(chǎn)能恢復(fù)，生豬供應(yīng)量增加，生豬價(jià)格大幅下降，公司生鮮產(chǎn)品銷價(jià)同比下降超過30%。同時(shí)，由于2021年生豬行情超預(yù)期波動(dòng)，公司對(duì)凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差，造成國(guó)產(chǎn)凍品和進(jìn)口肉豬肉出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致生鮮凍品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比大幅下降。
安信證券分析認(rèn)為，2021年下半年豬價(jià)快速下跌，行業(yè)內(nèi)部分中小企業(yè)借低價(jià)沖擊市場(chǎng)，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，但公司出于市場(chǎng)投入的考慮并未降低售價(jià)，導(dǎo)致普通類產(chǎn)品銷量下滑，且高端類產(chǎn)品增長(zhǎng)難以抵消。同時(shí)，公司新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整不及預(yù)期，整體導(dǎo)致肉制品銷量小幅下滑。
值得注意的是，公司2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為60.34億元，同比下降31.60%。對(duì)此，公司將其歸因于報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降，以及同期庫(kù)存下降釋放資金較多及同期進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模較大、預(yù)收貨款較多。另外，雙匯發(fā)展2021年其他收益為4.07億元，占利潤(rùn)總額比例為6.55%，主要是報(bào)告期內(nèi)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助。
計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備
上述“對(duì)凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差”，指向雙匯發(fā)展報(bào)告期內(nèi)凍品庫(kù)存計(jì)提資產(chǎn)減值損失12.98億元，占利潤(rùn)總額比例為20.89%。對(duì)此，雙匯發(fā)展解釋稱，發(fā)生額較大的原因是報(bào)告期內(nèi)豬價(jià)波動(dòng)幅度較大，公司每月計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，豬價(jià)低點(diǎn)時(shí)計(jì)提金額較大，后期隨著產(chǎn)品銷售將存貨跌價(jià)準(zhǔn)備轉(zhuǎn)銷至營(yíng)業(yè)成本。
金融投資報(bào)記者注意到，除了業(yè)績(jī)下滑問題，雙匯發(fā)展還曾深陷“父子宮斗”的輿論漩渦。去年7月16日，有消息稱，雙匯發(fā)展創(chuàng)始人萬隆與長(zhǎng)子萬洪建產(chǎn)生分歧。據(jù)萬洪建自曝，2021年6月3日，萬洪建在已被罷免“雙匯系”萬洲國(guó)際(0288.HK)副主席的情況下，與萬隆討論CEO人選事宜，但是出現(xiàn)矛盾。
2021年8月12日，萬洲國(guó)際在港交所發(fā)布公告稱，萬隆已正式辭去行政總裁職位，將留任公司執(zhí)行董事、董事會(huì)主席、食品安全委員會(huì)主席等職務(wù)。同時(shí)，萬洲國(guó)際行政總裁一職由執(zhí)行董事郭麗軍繼任，萬隆次子萬宏偉則接過長(zhǎng)兄萬洪建的職務(wù)，獲委任為執(zhí)行董事兼董事會(huì)副主席。
2021年8月17日，公眾號(hào)“新肉業(yè)”發(fā)表了一篇署名為萬洪建的文章《萬洪建：我眼中的父親和萬隆》再次控訴萬隆和萬洲國(guó)際。萬洪建稱，2021年2月26日，萬隆與時(shí)任執(zhí)行董事、CFO郭麗軍簽發(fā)“關(guān)于調(diào)整美國(guó)六分體價(jià)格建議”，不理會(huì)國(guó)內(nèi)雙匯發(fā)展管理人員的強(qiáng)烈反對(duì)，大量進(jìn)口美國(guó)六分體豬肉并抬高價(jià)格，從21000元/噸提高到25800元/噸，進(jìn)口量近10萬噸。他還聲稱，這批從美國(guó)史密斯菲爾德出口到中國(guó)的六分體豬肉，給雙匯造成的損失多達(dá)8億元以上。
盡管萬隆管于2021年8月23日親自簽發(fā)萬洲國(guó)際公告對(duì)萬洪建的指控進(jìn)一步澄清，但這也不禁讓人將上述“高價(jià)六分體豬肉”聯(lián)想到年報(bào)中提及的“對(duì)凍品節(jié)奏把握出現(xiàn)偏差”。
拿超九成利潤(rùn)分紅
從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，自2021年7月中旬“父子宮斗”消息傳出，8月末雙匯發(fā)展人事變動(dòng)落地前夕，這一期間公司股價(jià)下滑幅度達(dá)到21.52%。拉長(zhǎng)時(shí)間線來看，雙匯發(fā)展股價(jià)自2020年8月31日站上65.65元今年高點(diǎn)后，就開始一路震蕩下行。截止2022年3月29日收盤，公司股價(jià)報(bào)28.51元，已較65.65元的高點(diǎn)跌去超五成。
盡管業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)走勢(shì)也不如人意，但雙匯發(fā)展在年報(bào)中給出的分紅方案卻令人意外。公司決定以34.65億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.98元(含稅)。按此計(jì)算，雙匯發(fā)展此次累計(jì)分紅44.97億元，相當(dāng)于當(dāng)期利潤(rùn)的92.42%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2012年至今，雙匯發(fā)展已累計(jì)分紅431億元。
不過，雙匯發(fā)展近期還因食品安全問題頻頻登上熱搜。今年315期間，因?qū)O公司南昌雙匯曝出食品安全問題，“雙匯生產(chǎn)車間亂象”話題登上微博熱搜。3月28日，公司又因“女生網(wǎng)購(gòu)到變質(zhì)雙匯火腿腸求處理被客服攻擊學(xué)歷”登上熱搜。對(duì)此，雙匯發(fā)展回應(yīng)稱，公司已進(jìn)行核實(shí)，涉事店鋪非雙匯直營(yíng)店鋪，雙匯已要求該店鋪停業(yè)整頓。至于相關(guān)產(chǎn)品變質(zhì)原因、產(chǎn)品批次、產(chǎn)地等，公司尚不清楚，仍在調(diào)查中。
針對(duì)上述問題，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴金融投資報(bào)記者，雙匯發(fā)展近期的運(yùn)營(yíng)不太順暢，食品安全問題頻出，說明其運(yùn)營(yíng)及質(zhì)量管理體系存在較大問題。在產(chǎn)業(yè)鏈的完整度方面，雙匯發(fā)展也有待完善。
關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)減值損失 雙匯發(fā)展 營(yíng)收凈利 雙雙下滑 父子宮斗
