監(jiān)管部門(mén)不僅允許公司開(kāi)展境外自營(yíng)業(yè)務(wù)，亦批準(zhǔn)其開(kāi)展跨境代客業(yè)務(wù)

本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 閆晶瀅

合資券商“走進(jìn)來(lái)”，境內(nèi)券商“走出去”。在金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放逐步擴(kuò)大的當(dāng)下，近日多家上市券商接連宣布獲批開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)的消息，引發(fā)業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

5月4日，招商證券公告稱其試點(diǎn)開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)獲得證監(jiān)會(huì)無(wú)異議復(fù)函。而在此之前，廣發(fā)證券、中金公司亦在5月3日宣布類似消息。加上今年1月份獲批的國(guó)泰君安、華泰證券和此前獲批的中信證券和海通證券，獲批跨境業(yè)務(wù)的上市券商已達(dá)7家。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，去年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年獲批境外業(yè)務(wù)試點(diǎn)的上市券商海外業(yè)務(wù)大多表現(xiàn)不俗，中信證券、國(guó)泰君安等券商當(dāng)年境外業(yè)務(wù)收入同比均有提升。而在眾多公司發(fā)力海外業(yè)務(wù)，跨境上市、發(fā)債、跨境分支機(jī)構(gòu)設(shè)立及增資等布局不斷推進(jìn)之時(shí)，今后券商爭(zhēng)先申請(qǐng)境外業(yè)務(wù)資格的熱情不難想象。

跨境業(yè)務(wù)再“破冰”

新增跨境代客業(yè)務(wù)

5月4日，招商證券公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)《關(guān)于招商證券股份有限公司試點(diǎn)開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的復(fù)函》，跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)獲批。根據(jù)該復(fù)函，證監(jiān)會(huì)對(duì)招商證券開(kāi)展以下業(yè)務(wù)無(wú)異議：“(一)以自有資金參與境外交易場(chǎng)所金融產(chǎn)品交易，以及投資于其他合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者允許投資的境外金融產(chǎn)品或工具。(二)與境內(nèi)外交易對(duì)手簽訂場(chǎng)外金融衍生品交易主協(xié)議，參與場(chǎng)外金融產(chǎn)品交易，及向客戶提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品和交易服務(wù)。”

事實(shí)上，除招商證券外，廣發(fā)證券與中金證券在5月3日雙雙發(fā)布獲批跨境業(yè)務(wù)試點(diǎn)的公告，批復(fù)內(nèi)容與招商證券并無(wú)二致。另外，早在2014年就已獲得跨境業(yè)務(wù)資格的中信證券亦發(fā)布公告稱，其擴(kuò)大跨境業(yè)務(wù)范圍的申請(qǐng)已獲批準(zhǔn)。加之2015年獲批的海通證券、今年1月份獲批的國(guó)泰君安和華泰證券，目前獲批境外業(yè)務(wù)試點(diǎn)的上市券商已有7家之多。

值得注意的是，從今年以來(lái)獲批或擴(kuò)大跨境業(yè)務(wù)的券商批復(fù)公告來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)不僅允許公司開(kāi)展境外自營(yíng)業(yè)務(wù)，亦批準(zhǔn)其開(kāi)展跨境代客業(yè)務(wù)。隨著高凈值客戶對(duì)海外資產(chǎn)配置的需求不斷提高，跨境投資和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求高企，上述券商新增跨境代客業(yè)務(wù)范圍對(duì)其財(cái)富管理布局的深化將產(chǎn)生重大利好。

“不難看出，近期獲批資格的都是此前海外業(yè)務(wù)充分布局的龍頭公司，對(duì)其今后開(kāi)展業(yè)務(wù)更是錦上添花。”北京某券商的海外業(yè)務(wù)部經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，他所在的公司近兩年來(lái)致力于赴港設(shè)立子公司，但一直未能得到審批，相關(guān)業(yè)務(wù)也難以開(kāi)展。“作為中小券商，很難在跨境業(yè)務(wù)上與大型券商分羹，只能靜候其時(shí)，希望金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放能帶來(lái)新的機(jī)遇。”

境外收入

漸成券商業(yè)務(wù)新動(dòng)能

證券公司何以如此熱衷于“走出去”?這恐怕與近年來(lái)的政策導(dǎo)向與市場(chǎng)形勢(shì)不無(wú)關(guān)系。

2017年年中，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，其中增加了反映公司跨境服務(wù)能力的指標(biāo)，并適當(dāng)給予加分獎(jiǎng)勵(lì)，以引導(dǎo)證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，提升國(guó)內(nèi)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。此后，2017年8月份，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、人民銀行等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確鼓勵(lì)類、限制類和禁止類的境外投資類別，為證券公司開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)提供了較為明確的監(jiān)管政策指引。

事實(shí)上，隨著近年來(lái)市場(chǎng)成交持續(xù)低迷和傭金率不斷下滑，券商傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)受到來(lái)自多方面的挑戰(zhàn)，行業(yè)轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。除了增強(qiáng)投行實(shí)力、提高資管能力，發(fā)展信用業(yè)務(wù)、新三板、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域外，探索海外市場(chǎng)也成為國(guó)內(nèi)券商拓展業(yè)務(wù)的重要著力點(diǎn)。

據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年度，中金公司、海通證券兩家公司境外子公司證券業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比例均超過(guò)20%，分別為23.85%、21.20%，中信證券該項(xiàng)指標(biāo)也超過(guò)10%，為12.14%。另外，國(guó)泰君安、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券該指標(biāo)占比分別為6.21%、5.36%、2.43%、1.31%。

而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，從去年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年多家獲批境外業(yè)務(wù)試點(diǎn)的上市券商海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗。例如，中金公司在其年報(bào)中表示，2017年公司進(jìn)一步擴(kuò)展海外布局，在海外上市、美元債、跨境并購(gòu)等領(lǐng)域保持領(lǐng)先;積極服務(wù)于金融資本的雙向流通需要，持續(xù)拓展境內(nèi)交易的產(chǎn)品與服務(wù)，首批開(kāi)通債券通資格;進(jìn)一步豐富國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，收購(gòu)美國(guó)金瑞基金，推進(jìn)公司申請(qǐng)金融業(yè)務(wù)牌照。2017年公司境外營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，達(dá)到23.2億元，約占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入21%。

中信證券亦表示，2017年公司境外平臺(tái)完成全面整合，形成了覆蓋全球主要股票市場(chǎng)、以機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的國(guó)際化平臺(tái)，隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放、境內(nèi)企業(yè)推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，熊貓債券、境外美元債券等融資機(jī)會(huì)將逐漸增加。公司將進(jìn)一步整合境內(nèi)外客戶資源，拓展跨境業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，提升對(duì)客戶境內(nèi)外多元化全產(chǎn)品覆蓋能力。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年中信證券境外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為56.20億元，在其432.92億元的營(yíng)業(yè)收入中占比12.98%。

另外，據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年海通證券實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入48.73億元，同比增長(zhǎng)23.26%，占比營(yíng)收17.27%;國(guó)泰君安境外子公司及分支機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.41億元，占比營(yíng)收8.57%。

隨著國(guó)際化越來(lái)越成為多家券商業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)之一，謀劃跨境業(yè)務(wù)的券商并不止上述獲批的“幸運(yùn)兒”，還有不少公司仍在苦苦等待。例如，今年3月份，東方證券在其2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上亦通過(guò)了《關(guān)于申請(qǐng)開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)的議案》。而據(jù)東方證券透露，早在2015年，其就已向證監(jiān)會(huì)提交了境外自營(yíng)投資業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)材料。但由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于跨境業(yè)務(wù)的審批非常慎重，自2015年海通證券資格獲批后，直至2017年底，券商跨境業(yè)務(wù)資格審批一直處于“空窗期”。截至目前，東方證券尚未傳出跨境業(yè)務(wù)獲批的消息。