68歲中國(guó)首富，再遭一擊

來(lái)源：36氪時(shí)間：2022-04-03 11:34:41

“水茅”教父鐘睒睒雖敗退亞洲首富之位，但卻在身家蒸發(fā)1000億的前提下輕松蟬聯(lián)中國(guó)第一，令一眾網(wǎng)友驚奇不已，而隨著農(nóng)夫山泉最新年報(bào)的披露，似乎年凈賺超70億的“大自然印鈔機(jī)”成了鐘睒睒續(xù)寫財(cái)富傳奇的終極武器？

01 繁榮的“虛象”

3月28日晚，農(nóng)夫山泉發(fā)布了“亮點(diǎn)滿滿”的2021年年報(bào)，其中公司總營(yíng)收為296.96億元，同比增長(zhǎng)29.8%，歸母凈利潤(rùn)71.6億元，同比增長(zhǎng)35.7%，堪稱增收又增利，一派欣欣向榮之勢(shì)，事實(shí)果真如此？

不妨先回顧一下農(nóng)夫山泉2020年的年報(bào)核心數(shù)據(jù)：

2020年，農(nóng)夫山泉總營(yíng)收為228.77億元，同比下降4.8，這是公司近5年來(lái)首次出現(xiàn)的營(yíng)收同比下滑，歸母凈利潤(rùn)52.77億元，同比增長(zhǎng)6.6%，這一增速同樣是公司過(guò)往5年內(nèi)的歷史新低，再來(lái)盤點(diǎn)一下具體的品類表現(xiàn)。

占總收益61.0%的包裝飲用水，2020年全年收益為139.66億元，較2019年下降2.6%；

占總收益13.5%的茶飲料產(chǎn)品，2020年全年收益為30.88億元，較2019年下降1.6%；

占總收益12.2%的功能飲料產(chǎn)品，2020年全年收益為27.92億元，較2019年下降26.1%；

占總收益8.7%的果汁飲料產(chǎn)品，2020年全年收益為19.77億元，較2019年下降14.5%；

如若不是包括蘇打水和咖啡等產(chǎn)品在內(nèi)的新業(yè)務(wù)收益同比2019年上漲135.8%，農(nóng)夫山泉的2020年?duì)I收，近乎全品類下滑，既便新業(yè)務(wù)漲勢(shì)喜人，但貢獻(xiàn)的絕對(duì)營(yíng)收也只有10.54億元，也就是果汁飲料產(chǎn)品的一個(gè)零頭。

接著來(lái)看2021年農(nóng)夫山泉交出的答卷：

包裝飲用水2021年全年收益為170.58億元，較2020年增長(zhǎng)22.1%，但總收益占比為57.4%，較上年下滑了近4個(gè)百分點(diǎn)；

茶飲料產(chǎn)品2021年全年收益為45.76億元，較2020年增長(zhǎng)48.3%，總收益占比自2020年的13.5%提升至15.4%；

功能飲料產(chǎn)品2021年全年收益為36.95億元，較2020年增長(zhǎng)32.3%，總收益占比與2020年基本持平；

果汁飲料產(chǎn)品全年收益為26.14億元，較2020年增長(zhǎng)32.2%，總收益占比與2020年基本持平；

此外，包括蘇打水飲料、含氣風(fēng)味飲料、咖啡飲料在內(nèi)的新業(yè)務(wù)收益較2020年增加66.%，達(dá)到17.5億元，雖然單看十分亮眼，但相較之于2020年的“谷底”，農(nóng)夫山泉2021年年報(bào)也就并不顯得十分驚喜了

WIND/圖

當(dāng)然，還是應(yīng)看到，農(nóng)夫山泉在茶飲料產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)板塊上的優(yōu)異表現(xiàn)，無(wú)論是增速還是收益均顯著高于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，鐘睒睒絕不會(huì)放過(guò)任何一個(gè)提升利潤(rùn)的金字抓手！

作為一個(gè)將利潤(rùn)做到最大化的優(yōu)秀商人，過(guò)去一年，鐘睒睒財(cái)富縮水了超1000億，農(nóng)夫山泉的市值更是蒸發(fā)近3000億，而即便農(nóng)夫山泉股價(jià)長(zhǎng)期低迷，卻絲毫不影響鐘睒睒的中國(guó)首富地位，秘訣究竟在哪里？

02 沉默的真相

當(dāng)網(wǎng)友們都以為鐘睒睒的財(cái)富秘籍來(lái)自農(nóng)夫山泉這臺(tái)“大自然印鈔機(jī)”時(shí)，也就容易被假象所蒙蔽，是時(shí)候撥開(kāi)，隱藏在鐘睒睒龐大資本版圖背后的謎霧了。

千億吸金巨獸

如果你以為鐘睒睒只有農(nóng)夫山泉一頭“現(xiàn)金奶牛”，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了，據(jù)天眼查消息，鐘睒睒目前擔(dān)任高層以上職務(wù)的關(guān)聯(lián)公司，就有128家之多，我們經(jīng)過(guò)快速?gòu)?fù)盤，發(fā)現(xiàn)，這其中，表現(xiàn)就亮眼的，當(dāng)屬A股神獸——大名鼎鼎的萬(wàn)泰生物了。

萬(wàn)泰生物財(cái)務(wù)指標(biāo)有多吸睛呢？

2021年財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收達(dá)57.5億元，同比增長(zhǎng)144.25%，凈利潤(rùn)達(dá)20.21億元，同比增長(zhǎng)198.59%，上市短短2年，股價(jià)從8.75元/股飆漲至278元/股，漲幅近3200%！堪稱火箭速度，市值直逼1700億關(guān)口。

單一的數(shù)據(jù)顯得太理性，那就再說(shuō)一點(diǎn)感性的，萬(wàn)泰生物的主業(yè)，恰恰是當(dāng)下的最火熱風(fēng)口之一的疫苗，頂著“國(guó)產(chǎn)HPV疫苗之父”的花環(huán)，早在2020年4月上市，就為萬(wàn)泰生物奉獻(xiàn)了26個(gè)漲停板，鐘睒睒一躍擊敗馬化騰等豪強(qiáng)勁敵，空降中國(guó)首富寶座。

2020年，萬(wàn)泰生物已經(jīng)吃到了國(guó)內(nèi)HPV疫苗6%的市場(chǎng)份額，其中，二價(jià)HPV疫苗市占率更是高達(dá)66.7%。

2021年，萬(wàn)泰生物僅憑馨可寧HPV疫苗就斬獲了超30億元的銷售額，毛利率高達(dá)92%，如果說(shuō)農(nóng)夫山泉是“水茅”，萬(wàn)泰生物毫無(wú)疑問(wèn)就是“藥茅”！

2022年3月14日，萬(wàn)泰生物最新公告顯示“新冠病毒抗原檢測(cè)試劑取得醫(yī)療器械注冊(cè)證，這背后是一塊多大的蛋糕？觀者自酌！

首富新憂

問(wèn)題來(lái)了，坐擁農(nóng)夫山泉和萬(wàn)泰生物兩大吸金巨獸，為何鐘睒睒的身家還暴跌了超1000億？2021年1月8日，農(nóng)夫山泉股價(jià)觸及68.75港元/股的最高點(diǎn)，總市值一度超過(guò)7700億港元，而2022年3月31日，農(nóng)夫山泉股價(jià)僅41.700港元，總市值僅余4690億港元，足足蒸發(fā)了超3000億港元。

2022年福布斯富豪榜顯示鐘睒睒憑4550億人民幣財(cái)富拿下中國(guó)首富，據(jù)福布斯實(shí)時(shí)富豪榜的數(shù)據(jù)，目前鐘睒睒身家626億美元（約合3970億人民幣），全球排名第18，相比上年，下滑了足足11個(gè)名次。

這背后反映的深層次原因是什么？

我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)于萬(wàn)泰生物的估值還預(yù)留了很大的增值空間，這個(gè)空間就是留給未來(lái)疫苗進(jìn)階的故事藍(lán)本的，何出此言？

萬(wàn)泰生物目前在二價(jià)HPV疫苗（600元/針）市場(chǎng)大放異彩，但是，四價(jià)HPV疫苗（800元/針）和天花板九價(jià)HPV疫苗（1300元/針）這兩大重磅殺器，目前的萬(wàn)泰生物仍然處在難關(guān)攻克階段，最新消息顯示，臨床三期試驗(yàn)順利的話，最快也要到2025年，才能看到萬(wàn)泰生物九價(jià)HPV疫苗的上市。

所以，萬(wàn)泰生物目前雖順風(fēng)順?biāo)?，但還沒(méi)到發(fā)揮真正的滅霸級(jí)威力的時(shí)候，所以萬(wàn)泰對(duì)于鐘睒睒的身價(jià)貢獻(xiàn)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，是穩(wěn)健的水平。

另一方面，就是農(nóng)夫山泉的各類“花式作死”行為，它一度讓鐘睒睒的整個(gè)養(yǎng)生堂系資本帝國(guó)蒙塵，而臨著信譽(yù)與估值的雙重打擊：

2021年6月27日，農(nóng)夫山泉因涉“福島白桃”事件，引發(fā)重大營(yíng)銷危機(jī)，彼時(shí)農(nóng)夫山泉非但不道歉，還喊話媒體平臺(tái)立即刪除對(duì)其名譽(yù)不利的稿件，截至2021年6月末，農(nóng)夫山泉股價(jià)半年內(nèi)暴跌超40%，總市值累計(jì)蒸發(fā)超3100億港元；

2021年10月，農(nóng)夫山泉又卷入“蟲卵門”事件，武漢一女子反映，她購(gòu)買的農(nóng)夫山泉礦泉水里有大量蛆蟲，并且是在瓶蓋未開(kāi)封的情況下，而且還發(fā)現(xiàn)的，不止一瓶有蟲卵，并還錄了相關(guān)的視頻。

圖源：湖北經(jīng)視

時(shí)間視頻/圖

輿情發(fā)酵后，農(nóng)夫山泉強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)稱“絕不可能有蟲卵，已報(bào)警”，還是熟悉的配方，熟悉的味道，不過(guò)，值得一提的是，該事件截至目前，再無(wú)媒體報(bào)道下文了。

就在大家以為風(fēng)浪已過(guò)時(shí)，10月22日，有媒體又報(bào)道農(nóng)夫山泉NFC飲料有不明異物，再次引發(fā)爭(zhēng)議，令一眾網(wǎng)友拍案稱奇。

除了形形色色的負(fù)面事件外，農(nóng)夫山泉還因售賣高價(jià)母嬰水引發(fā)質(zhì)疑，央廣網(wǎng)甚至公開(kāi)發(fā)文報(bào)道，稱“更像是商家用來(lái)吸引消費(fèi)者的噱頭”

……

這一系列事件最終對(duì)農(nóng)夫山泉的品牌美譽(yù)度造成了不可逆的損傷，農(nóng)夫山泉估值持續(xù)走低，自然導(dǎo)致了持股超80%的鐘睒睒的身價(jià)波動(dòng)，在萬(wàn)泰生物市值平穩(wěn)的當(dāng)下，鐘睒睒也就不可避免地迎來(lái)身家大縮水了。

君子愛(ài)財(cái)，取之有道，已然貴為中國(guó)首富，如何為行業(yè)或產(chǎn)業(yè)樹(shù)立正能量標(biāo)桿，或是接下來(lái)的農(nóng)夫山泉，該思考的課題，68歲的鐘睒睒，會(huì)帶來(lái)哪些改變呢？

拭目以待！