近期震蕩反彈中科技陣營整體活躍度明顯提升，資金流入較為明顯。部分有話題性的科技領域更是受到資金青睞。日前在中國網(wǎng)絡視聽大會上，VR成業(yè)內(nèi)熱議話題。有分析指出，VR在之前兩年熱度大幅下滑后，今年重回機構視野。5G時代支持VR大規(guī)模發(fā)展的基礎硬件如芯片、傳感器、光學元件、顯示屏等皆已具備。自2021年5月以來，商用VR設備密集發(fā)布，行業(yè)已進入爆發(fā)前期。頭部廠商積極拓展軟件生態(tài)，擴展VR設備的用戶圈，消費類VR設備將進入快速滲透期。

華鑫證券分析師杜永宏分析指出，VR硬件此前的瓶頸主要為渲染速度低以及人體工學設計欠缺，目前這些問題在新一代VR硬件上都得到了較好的解決。當VR的活躍用戶達到 1000 萬時，VR生態(tài)開發(fā)者才能獲得足夠的收益，預計2021年全球VR保有量將超2000萬臺，將有效推動VR內(nèi)容生態(tài)的繁榮，進而帶動VR設備的銷售。根據(jù)IDC的預測，2021年VR頭顯可能出現(xiàn) 46.2%的增長，2020-2024年的復合增長率將達到48%。

智能穿戴產(chǎn)品是消費電子后續(xù)持續(xù)增長點，VR將成為智能穿戴板塊后續(xù)最大的看點之一。興業(yè)證券分析師謝恒指出，技術持續(xù)升級，VR進入硬件+內(nèi)容雙擊的正向循環(huán)。蘋果公司軟硬件的生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢明顯，預計將繼續(xù)引領下一代的VR市場。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的主要受益標的有組裝領域的立訊精密、歌爾股份、欣旺達，結(jié)構件領域的長盈精密，電池領域的欣旺達、德賽電池，光學領域的水晶光電、歌爾股份、聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份，屏幕領域的京東方、深天馬。

立訊精密(002475)持續(xù)發(fā)展基礎牢固

公司始終專注于精密制造本業(yè)，為客戶提供完整的綜合解決方案。多年來的前瞻布局與深耕細作，實現(xiàn)了公司業(yè)績的持續(xù)高速成長。公司始終將研發(fā)創(chuàng)新放在企業(yè)發(fā)展的重要位置，持續(xù)堅持對研發(fā)技術的大力投入，努力革新傳統(tǒng)制造工藝，不斷提升自動化生產(chǎn)水平。持續(xù)、穩(wěn)定的研發(fā)投入，穩(wěn)固了公司行業(yè)領先優(yōu)勢和地位，為公司未來持續(xù)快速發(fā)展打下了堅實基礎。國盛證券指出，公司在消費電子領域不斷擴大產(chǎn)品線以及提升自身的市場份額，通信、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)及汽車電子也成為公司發(fā)展和業(yè)績貢獻新動力。公司憑借優(yōu)異的管理能力以及精密制造的能力不斷創(chuàng)造良好的成績，產(chǎn)品以及技術服務也持續(xù)受到客戶的認可，同時公司核心管理層對于市場長期發(fā)展趨勢的分析判斷較為準確，公司經(jīng)營獲利能力也獲得不斷提升。橫向不斷拓寬產(chǎn)品種類，縱向不斷增加產(chǎn)品的價值量。

歌爾股份(002241)產(chǎn)品市場空間廣闊

公司繼續(xù)堅持“精密零組件+智能硬件整機”發(fā)展戰(zhàn)略，在精密零組件、智能無線耳機、VR虛擬現(xiàn)實等領域取得了較快增長。其中，2020年公司智能聲學整機業(yè)務營收為 266.74 億 元 ，同 比 增 長79.95%;智能硬件營收為176.52億元，同比增長107.34%。海通證券指出，近兩年，各消費電子品牌逐步推出新一代AR/VR產(chǎn)品，推動行業(yè)進一步發(fā)展。IDC預測數(shù)據(jù)，全球VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品2020至2024年的平均年復合增長率約為 48%。公司在當前的VR機市場仍舊保有一定的市場份額。隨著5G時代到來，VR產(chǎn)品會有比較好的成長性。VR產(chǎn)品將不僅應用于游戲、直播，也可應用于其它的娛樂活動，這些應用都將驅(qū)動VR產(chǎn)品的需求增長。公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，擬配套募集資金10億投入年產(chǎn)350萬套AR/VR項目和年產(chǎn)500萬片精密光學鏡片及模組產(chǎn)品。

長盈精密(300115)“雙調(diào)整”效果明顯

公司2020年“雙調(diào)整”效果明顯，國際客戶銷售額占比超過五成。非手機類項目增長顯著，其中智能穿戴產(chǎn)品營收同比增長超過90%，筆記本電腦相關產(chǎn)品營收同比增長超過130%，平板電腦產(chǎn)品相關精密零組件營收同比增長超過400%。中金公司指出，公司是國內(nèi)消費電子精密金屬件、連接器龍頭之一，精密加工、模具、自動化等能力出色，是全球知名消費電子品牌核心供應商;動力電池結(jié)構件主要應用沖壓金屬加工工藝，隨著新能源車上量，公司制造、材料、自動化的優(yōu)勢將得以發(fā)揮。長期來看，公司在消費電子領域，有望在蘋果等大客戶產(chǎn)品中持續(xù)開拓新品類并提升市場份額。非蘋果業(yè)務中，電子煙、智能機器人及折疊屏等業(yè)務有望多點開花;公司通過切入動力電池結(jié)構件環(huán)節(jié)，與寧德時代、特斯拉等建立穩(wěn)定合作，未來有望持續(xù)在電芯、PACK及模組等結(jié)構件環(huán)節(jié)持續(xù)開拓。

水晶光電(002273)業(yè)績淡季持續(xù)高增

公司受益于大客戶新機備貨延續(xù)以及光學面板新品量產(chǎn)，2021年一季度淡季實現(xiàn)營收同比高增45.18%，較2020年一季度的22.02%增速顯著提升。申萬宏源證券指出，公司在IRCF市場占有率逾20%，受益于手機多攝滲透率提升需求景氣。水晶光電冷加工能力在棱鏡加工獲得客戶認可，將受益于手機攝像光學變焦趨勢。2020年光學成像元件收入21億，毛利率28%。此外，2017年結(jié)構光進入iPhoneX;2018年，ToF 用于 OPPOR17Pro 和 vivoNEX，2019年華為、三星等旗艦也使用ToF，2021年ToF應用將進入放量階段。2020年生物識別4.4億元，毛利率46%。公司還參股全球AR反射光波導獨家方案商Lumus，并具有棱鏡、光機等核心器件生產(chǎn)能力，將受益于AR行業(yè)放量趨勢。公司ARHUD已進入前裝客戶。

聯(lián)創(chuàng)電子(002036)加碼虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)

公司是運動相機鏡頭全球第一供應商，運動相機需求在2020年受疫情影響，未來需求有望獲得改善。公司同時在AXON安防類業(yè)務持續(xù)拓展，是美國的警用監(jiān)控鏡頭主要供應商。在無人機等領域，保持著與大疆等客戶穩(wěn)定合作，在智能監(jiān)控領域業(yè)務持續(xù)拓展。公司模造非球面玻璃鏡片技術實力突出，模造玻璃月產(chǎn)能3KK，產(chǎn)能僅次于日本豪雅，隨著玻塑混合方案成為趨勢，未來有望持續(xù)受益。光大證券指出，公司投資了南昌虛擬現(xiàn)實研究院股份有限公司，研究院有6個專家研發(fā)團隊，60 多個研發(fā)人員，涉及近眼顯示、感知交互、3D物體建模、全景內(nèi)容拍攝研究。公司的客戶主要有magicleap、leapmotion和jabil，2014-2015年FacebookF7全景相機鏡頭和H公司的VR眼鏡光電顯示模組的工程樣機由公司生產(chǎn)。

京東方A(000725)業(yè)績彈性持續(xù)體現(xiàn)

公司一季度業(yè)績顯著超出市場預期，高景氣彈性顯現(xiàn)。伴隨韓廠產(chǎn)能退出、行業(yè)新增產(chǎn)能有限，以及需求端持續(xù)大尺寸化趨勢，行業(yè)中長期供需關系將顯著改善，同時行業(yè)集中度快速提升，公司作為行業(yè)龍頭充分受益。廣發(fā)證券指出，根據(jù)Omida數(shù)據(jù)，大尺寸LCD面板價格進入2021年后價格漲幅和持續(xù)性仍然不斷超出市場預期，尤其是IT面板呈現(xiàn)價格上漲顯著加速狀態(tài)。展望后續(xù)，我們判斷當前行業(yè)供需仍然呈現(xiàn)顯著錯配，預計二季度價格仍將持續(xù)上漲，下半年價格有望保持相對穩(wěn)定，公司業(yè)績彈性將持續(xù)體現(xiàn)。除了顯示業(yè)務以外，公司布局miniLED、智慧系統(tǒng)創(chuàng)新事業(yè)、傳感器及解決方案事業(yè)、智慧醫(yī)工事業(yè)，形成基于顯示和傳感核心能力，向半導體顯示產(chǎn)業(yè)鏈和物聯(lián)網(wǎng)各場景價值鏈延伸的京東方航母事業(yè)群，有望為公司創(chuàng)造持續(xù)的業(yè)績增長點。